Notes & Docs - 01.11.2008

Bourse : Attentes et recommandations

Quelles sont les attentes en termes d’amélioration du financement et de l’investissement boursiers ? Entreprises et investisseurs ne manquent de recommandations, comme le montrent les résultats issus de l’étude qualitative menée à ce sujet.

 Les entreprises appellent à :
 
Associer à l’introduction en bourse un avantage permanent:
  • Penser à un avantage permanent tel qu’un taux préférentiel d’imposition.
  • L’entreprise cotée ne ressent que des obligations, Il faut quelque chose qui compense l’effort.
 
Plus de transparence: une information juste et fiable
  • La bourse doit refléter la réalité du marché. Il faut un minimum de corrélation entre les performances réelles de l’entreprise cotée en bourse et la valeur de l’action. .La bourse doit refléter la réalité de l’entreprise.
 
Être Plus sélectif et moins exigent dans l’information à communiquer par l’entreprise.
  • Pas d’informations sur la stratégie de l’entreprise.
  • Oui pour la communication si tout le monde communique.
 
Développement d’une culture boursière sur le marché tunisien aussi bien auprès des entreprises qu’au niveau des investisseurs.
 
Impliquer plus les entreprises:
  • Il faut que le nombre d’intervenants augmente pour dynamiser les échanges. Actuellement l’activité boursière est dans un cercle vicieux.
  • La solution semble t-il réside dans le développement d’un système global dans lequel la BVMT n’est qu’un intervenant. La privatisation aurait dû bénéficier à la bourse par une condition d’ouverture du capital pour les nouveaux acquéreurs. L’investissement étranger dope à un certains moment l’activité mais il faut savoir garder ces investisseurs en offrant des avantages permanents. Les entreprises tunisiennes doivent être stimulées par plus d’avantages pour une introduction en bourse.
 
Lors des privatisations, l’état doit obliger les entreprises à ouvrir leur capital.
 
 
Même écho, chez les Investisseurs qui estiment que les investissements boursiers
  •     ne sont pas suffisamment rentables.
  •     constituent des modes classiques qui sont exploités par tout le monde.
 C’est pourquoi, ils appellent à:
  • Plus de transparence. Plus de crédibilité
  • Plus de communication avec et les investisseurs et les non investisseurs
  • Réduire les démarches administratives pour faire rentrer les capitaux
  • Promouvoir la BVMT à l’étranger
  • Obliger les grandes entreprises à injecter de la valeur
  • Informer et développer la culture boursière auprès des ménages tunisiens en mettant en place une stratégie qui les rassure
  • Vulgarisation des concepts
  • Augmenter le nombre d’analystes pour former les gens
  • Lancer une revue de presse de la bourse
  • Une juridiction qui protège les investisseurs et qui défend leurs intérêts
  • La bourse doit s’impliquer dans la vie, le quotidien du consommateur. Se rapprocher du citoyen
  • Pourquoi que des titres, pourquoi pas d’obligation?
  • Il faut impliquer les institutionnels
  • Faire passer les petits épargnants en FCP pour minimiser le rôle des spéculateurs
  • Permettre aux personnes avec un capital important d’entrer dans les capitaux des sociétés
  • S’inspirer d’autres expériences notamment celles qui sont plus jeunes mais beaucoup plus dynamiques que la BVMT.
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